恒信贵金属：利率决议按兵不动 金价或继续因避雷针压制而振荡

　　消息方面

　　在数据方面，昨晚的美国数据影响有限，具体数据显示，美国3月成屋签约销售指数年率2.9%，预期0.8%，前值5%。月率1.4%，预期0.5%，前值3.4%。分析认为，美国3月成屋签约销售指数月率好于预期，达到近一年最高水平，表明房地产市场的动能仍然持续。其中美国东北部成屋签约销售月率增加3.2%，南部地区月率增加3%，中西部增加0.2%，西部下滑1.8%；昨晚另一项美国数据响更小，美国3月商品贸易账-569亿美元，预期-628亿美元，前值-629亿美元。分析认为，3月贸易赤字缩小，可能稍微推高第一季度GDP数据，但变动幅度可能很小。贸易赤字下降会提高GDP数据。

　　在美联储方面，昨晚美联储公布4月最新的利率决议，美联储维持联邦基金基准利率0.25%-0.5%不变。美联储在决议中撤销了全球事件对美国前景构成影响的内容，被市场理解为偏鹰派信号。使金银冲高回落，快速振荡。但美联储也指出近来疲软的美国数据暗示美国经济增长放缓。虽然6月仍然存在升息的可能，但这种可能仍然较小。使金银并未出现大幅下挫。

　　昨晚美联储决议具体表现，撤销关于全球事件对美国前景构成风险的内容。重申货币政策仍然保持宽松，并仍将取决于经济数据，重申经济形势保证美联储只会循序渐进地加息。维持贴现利率在1%不变，美联储将关注大范围信息，以评估正确的立场。美联储将维持再投资措施不变，直至利率正常化处于行进之中；在通胀方面，美联储称基于市场的通胀指标TIPS均衡率仍然偏低，因为非能源类进口更加廉价，以往的能源价格下滑也大幅打压通胀率。基于调查的通胀率，即CPI和PCE预期鲜有变化，美联储仍将密切关注通胀、全球和金融形势。通胀率料在中期之内回升至2%；在其国内经济方面，就业市场改善，哪怕增速出现放缓迹象，预计未来美国增速温和，就业市场进一步走强。家庭开支温和，投资和净出口疲软，住房领域自年初进一步改善。

　　综合业看，美国总体数据仍然表现疲软，阻碍美联储加息。虽然昨晚美联储决议略偏鹰派，且市场预期美国今日公布的首季国内生产总值(GDP)将会升温，或给短期金银带来压制。但总体上对美元提振因素并不强烈，或只能增加市场金银振荡时间。

　　今日关注

　　04/28 17:00 欧元区4月消费者信心指数终值

　　04/28 20:30 美国第一季度GDP年化季率初值

　　04/28 20:30 美国上周续请失业金人数

　　技术方面

　　昨晚现货黄金上涨2.30美元，涨幅0.18%，报1245.69美元/盎司，最高触及1252.72美元/盎司，最低下探1239.40美元/盎司，振幅13.32美元。金价在中国农历新年期间最高冲至1263后，然后回落振荡反弹，虽然反弹期间有创下新高至1283，但之后又迅速回落，形成振荡区，主要围绕1190-1280之间进行区间振荡，近期走势表现围绕小的振荡区间1200-1270之间振荡。金价仍受上周避雷针压制，目前继续窄幅振荡当中，等待方向明朗。

　　操作策略上，美国总体数据仍然表现疲软，阻碍美联储加息。虽然昨晚美联储决议略偏鹰派，且市场预期美国今日公布的首季国内生产总值(GDP)将会升温，或给短期金价带来压制，但预计下行幅度有限，投资者暂以高抛低吸为主。主要区间1228-1253。操作策略及点位仅供参考，投资者应把握好头寸与风险收益比，才能轻松的成功投资。

　　恒信贵金属分析研究部

　　2016-4-28