美元变盘待信号 反攻大幕可否持续？

　　环球外汇5月16日讯--美元指数上周五(5月13日)攀升至两周高位，因美国经济数据强于预期，带动美联储今年可能升息超过一次的预期。美元录得2月底来最佳两周升势，兑欧元和瑞郎也升至两周高位。

　　展望本周，美联储、澳洲联储和欧洲央行都将公布货币政策会议纪要；美国、英国和欧元区将发布各自的通胀数据，这将对货币政策产生重大影响。

　　此外，本周将有数名美联储官员发表讲话，其中美联储三号人物杜德利的言论尤其受到关注，他是近期美元反弹过程中的一大功臣。此外，七国集团(G7)财长和央行行长将在日本仙台市召开会议，外界猜测G7会加强避免汇率竞贬的承诺。

　　周五美国公布的数据显示，4月零售销售攀升1.3%，为逾一年最大升幅，显示经济在首季几近停滞后正重拾动能。不计入汽车、汽油、建材和食品服务的核心零售销售4月增长0.9%，3月上修后升0.2%。

　　纽约梅隆银行的iFlow和量化策略部门主管Samarjit Shankar表示，“目前，美联储内部正就为什么应考虑继续利率正常化努力争论不休，零售销售报告可能为鹰派阵营提供新的理据。美元可能继续从市场利率预期中获得支撑。”

　　根据纽约梅隆银行的数据，过去一周，美元仍为净买入，尽管规模缩小。今年前四个月，美元大跌，触及16个月低位，因投资人担心全球经济放缓和金融市场动荡，对美联储今年至少升息两次的预期降温。

　　由于这些忧虑已经有所缓解，一些分析师表示，有迹象显示趋势可能正转为对美元有利，投资人可能已经将升息时机预期推得太迟。投资人目前预计美联储今年升息的几率约六成。

　　国际顶级投行高盛集团(Goldman Sachs)上周二表示，美元下跌已经结束，随着美国货币政策正常化，美元未来两年将上涨15%。

　　摩根士丹利(Morgan Stanley)全球外汇策略主管Hans W Redeker和外汇分析师Sheena Shah及Gek Teng Khoo上周二发布报告称，美元仍处于长期牛市之中，未来数周美元有望再上涨3%。

　　据路透计算和美国商品期货交易委员会(CFTC)上周五公布的数据，汇市投机客美元空头仓位4周以来首次下降，因最近一系列美国经济数据好转，提振对美联储年内升息不止一次的预期。

　　5月10日止当周，美元净空仓总值从前一周的64.6亿美元降至61.9亿美元。

　　在美元净空仓小幅下降之前，美元的人气自12月末以来稳步下降，当时美联储明显将会谨慎进行升息。美联储对中国股市以及美国第一季经济数据大都平淡感到担忧。

　　但随着中国股市好转，过去2周美国经济数据转佳，情况似有改变，这推动美元上涨。过去的10个交易日以来，美元指数上涨约3%，5月上涨了1.7%。投机客欧元净空仓自前一周的23619口减少至21872口，为2014年6月以来最低水准。

　　路透对芝加哥国际货币市场(International Monetary Market)美元的总仓位是根据其兑日元、欧元、英镑、瑞郎、加元和澳元这6种主要货币的净仓位来计算。

　　美纪要领衔美关键风险事件

　　北京时间周四02:00，联邦公开市场委员会(FOMC)将公布4月26/27日会议纪要，当时美联储在会议上承认经济增长似乎已放慢脚步。在会议纪要公布前，经济分析师们也浮现新的犹豫。

　　在忧心美国劳动市场情况并担心其行动将对海外造成连锁反应下，美联储在何时加息的问题上陷入了困境。

　　北京时间周二20:30，美国将公布4月消费者物价指数(CPI)；调查表明，美国4月季调后月率升幅料自上月的0.1%提升至0.3%。

　　DailyFX撰文称，CPI数据将成为政策讨论的话题。美国通胀率依旧远低于2%的目标水平。美联储在4月份的政策声明中称，将密切关注实际和预期通胀向目标靠近的进展，当再次加息时将考虑这一进展。

　　北京时间周四22:30，纽约联储主席杜德利(William Dudley)将在纽约就宏观经济发表演讲。他是近期美元反弹过程中的一大“功臣”。

　　5月6日美国非农就业数据糟糕，引发外界对美元反弹可能会戛然而止的担忧，但非农后杜德利的讲话成为美元的“福星”。杜德利在美联储政策制定委员会拥有永久投票权，市场认为他的观点同美联储主席耶伦(Janet Yellen)的观点一致。

　　在他讲话前，CME Group的FedWatch程序显示，期货市场走势暗示交易商预计美联储要等到2017年才会加息。杜德利讲话后，期货市场现显示交易商预计12月加息的机率为50/50。

　　Commonwealth Foreign Exchange首席市场策略师Omer Esiner在谈及杜德利讲话时说道：“比市场预期的更为鹰派，期货市场消化今年加息一次都很勉强。”

　　除 了杜德利的讲话，本周还有美国明尼亚波利斯联储主席卡什卡利(Neel Kashkari)、旧金山联储主席威廉姆斯(John Williams)和亚特兰大联储主席洛克哈特(Dennis Lochkart)、达拉斯联储主席卡普兰(Robert Kaplan)等美联储官员也将发表讲话。

　　欧洲通胀数据受瞩目

　　除了周二的美国CPI，英国也将在同日公布CPI数据，欧元区则将在周三公布通胀数据。

　　英国CPI增幅在3月回升后，4月料将放缓；而周三公布的失业率也可能显示第一季聘雇下滑，因雇主在英国6月退欧公投前态度转趋谨慎。周四并将公布零售销售数据。

　　外界将密切关注退欧公投的民调，以研判英国央行有关退欧将大幅拖累经济，甚至可能让经济迈入衰退的警告，是否对选民产生影响。

　　Markit分析师Oliver Kolodseike表示：“经济放缓的迹象，以及英国退欧的不确定，看来已造成英国雇主从着重长期聘雇转为临时聘雇，劳动市场在未来几个月可能因此进一步降温。”

　　彭博经济学家撰文表示，周二，英国将公布通胀数据，留意复活节假期暂时性影响减缓的迹象。周三公布的英国劳动力市场数据如果显现出就业有任何不寻常的疲软迹象，绝大程度上应归结于英国脱欧公投带来的

　　不确定性。此外，欧洲央行(ECB)将公布4月份政策会议纪要，但可能缺少亮点。欧洲央行可能在整个夏季都维持当前政策不变。

　　英国央行(BOE)一直都明确表示，在6月23日英国有关欧盟低位公投结束之前，会谨慎对待公布的一系列数据；然而，英国劳动力市场数据极其重要，因而难以忽视。

　　欧洲央行3月份宣布了一系列措施，因此需要等待一段时间，以观察这些措施可能会如何影响经济；市场将在该会议纪要中寻找管委会分歧的迹象。

　　DailyFX称，欧元区本周将公布4月份通胀数据，欧央行行长德拉基在上次会议后警告称，欧元区的通胀率可能再次转为负值，目前市场预期欧元区4月份CPI将环比下跌0.2%，而在前一个月内增长1.2%。