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瑞银:明年仍看好环球股票,美国、新兴最靓

时间:2018-12-06 13:42:00 来源:外汇新闻

瑞银(UBS)今(6)日发表2019年年度展望并指出,由于2019年全球经济成长率预计将从2018年的3.8%降至3.6%,但并不意味没有成长,且近期的大跌已使一些资产的估值吸引力浮现,因此,投资者于2019年把握机遇的同时,也需为抵御更大波动作好准备;另外,瑞银近期已将环球股票投资评等提升至加码,且2019年仍看好环球股票,其中尤其看好美国和新兴市场。

瑞银表示,投资者于2019年把握机遇的同时,也需要为抵御更大的波动作好准备;2019年全球经济成长预计将从2018年的3.8%降至3.6%,企业获利增速也将放缓,不过,经济衰退仍然不太可能在2019年发生,许多金融资产的价格也已经反映市场前景的不确定性。

关于中美贸易战,瑞银则指出,中美关系在最近的G20峰会上明显缓和,这有利于亚洲风险资产,且瑞银认为亚洲资产估值已被过度打压。在美国提出的三个月“休战期”内,美中双方达成相互认可的解决方案绝非易事,瑞银预计中美将就一系列议题进行“打打谈谈”的多回合较量,两国经济将逐渐脱钩,但这也难免为亚洲2019年投资前景带来不确定性,特别是在本地区经济周期步入后段的情况下。

瑞银并表示,步入2019年,瑞银财富管理投资总监办公室(CIO)依然对全球股票持加码立场,并在区域战术资产配置中加码亚洲(日本除外)股票。不过,随着市场周期渐趋成熟,投资者应多元化布局并为投资组合进行避险操作,以抵御市场波动及政治和其他风险;另外,投资者也可望受益于可持续和影响力投资等领域的成长潜力、以及金融资产被过度低估的价值机会。

瑞银财富管理投资总监办公室香港股票主管李智颖表示,瑞银在11月时已将环球股票的投资评等提升至加码,且2019年仍看好环球股票,其中尤其看好美国和新兴市场,也看好美国和中国的金融股、以及环球能源板块。而在汇率方面,瑞银预期2019年美元会慢慢回落,但时间点可能是下半年,另外则特别看好走势常与美元相对的日元。

瑞银财富管理全球首席投资总监Mark Haefele则表示,投资者应保持全球股票部位,但也要为市场波动做好准备。经济和获利成长略放缓并不意味着没有成长,近期的大跌已使一些资产的估值吸引力浮现,但投资者也必须留意地缘政治紧张局势以及货币政策收紧。

另外,瑞银也分别针对私人客户和专业投资者,调查他们对2019年展望的看法,结果显示私人客户和专业投资者看待前景展望存在差异,有近半数的专业投资者认为2019年美国股市将跑输全球市场,而受访的个人投资者中,有三分之二认为美股表现有望达到甚至超越全球股市。

瑞银也指出,近半数的专业人士预计美元兑欧元将下跌,而持同样观点的个人投资者仅占不到六分之一。

瑞银表示,步入2019年,最受专业投资者青睐的资产类别是新兴市场股票,而个人投资者的首选则是美股。不过,对于美股牛市还有多少续涨空间,专业投资者比个人投资者更为乐观,有39%的专业投资者认为美股2019年有11~12%上涨空间,个人投资者中则有35%认为美股2019年有1~10%上涨空间。

再者,鲜有专业投资者认为美国政治风险比美中贸易争端和利率上升的威胁更大,但个人投资者则比专业人士更担忧美国的政治风险。而当被问及下一次衰退期何时开始时,专业投资者普遍认为是2021年,而个人投资者中有半数预计下次衰退将在两年内开始。

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