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沪胶空头持仓短期明显占优

时间:2016-06-27 02:30:03来源: 中国证券报

  □本报记者 张利静

  上周五,在商品期货化工盘面整体偏强的氛围中,沪胶期货减仓下跌。截至收盘,沪胶主力1609合约收报10845元/吨,日内下跌1.72%,减仓12788手,成交88.1万余手。

  分析人士认为,此前两个交易日,沪胶大举反弹突破了近期盘整区间,多头获利回吐及新空头入场打压是上周五沪胶回落的主要原因。现货市场上,国内产胶区陆续开割,原料供应增加则为橡胶空头提供了一定心理支撑。

  现货市场上,上周五天然橡胶市场报价相对稳定,临近午盘的沪胶跳水拖累天胶现货价格下跌。数据显示,华东市场2015年全乳胶10700元/吨左右,2014年云南全乳胶报10500元/吨,标二胶10300元/吨,越南3L在10200-10400元/吨,泰国三号烟片大厂价格12250元/吨;乳胶黄春发报10100元/吨。

  从基本面来看,国投安信期货高级分析师胡华钎认为,尽管上周五表现不佳,但沪胶中期仍有上涨的空间。原因有三方面。

  首先是中国天然橡胶终端需求同比较好。中国汽车工业协会的数据显示,2016年5月份,中国汽车产销量分别为206.49万辆和209.17万辆,同比分别增长5.13和9.87%;1-5月,中国汽车累计产销量分别为1084.35万辆和1075.52万辆,累计同比分别增长5.75%和6.96%。其中,5月份国内重型卡车共计销售64831辆,同比增长25.37%;1-5月,国内重卡市场累计销售280942辆,累计同比增长进一步扩大至14.57%。

  其次,青岛保税区天然橡胶库存持续快速回落。截至2016年6月中旬,青岛保税区橡胶总库存较2月中旬高点减少了5.93万吨至21.88万吨,降幅为21.32%。其中,天然橡胶库存减少了5.98万吨至17.44万吨,降幅为25.53%。

  第三,上期所天胶仓单逐渐下滑,库存可能见顶回落,不断攀升的套保压力可能令空头处于不利格局。截至6月17日,上期所天然橡胶库存小计较去年底增加了70866吨至320173吨,增幅高达28.43%,天然橡胶库存期货增加了142930吨至301830吨,增幅高达89.95%。

  “从技术面来看,沪胶主力1609合约在放量突破前期震荡区间上沿线后的技术回调,短线偏多趋势并未破坏,未来仍有进一步的反弹动能。”胡华钎认为。

  具体来看,他表示,沪胶前二十位的持仓结构中,天然橡胶多头实力远弱于空头实力,多空持仓比为0.82。其中,多头排行老大(中信期货席位)实力只相当于空头老四(国贸期货席位)的水平,而相当于空头老大(华泰期货席位)实力的一半。

(责任编辑:柳苏源 HN091)