【五维交易】0802交易推荐

　　【五维交易】0802交易推荐【精彩回顾】

　　中国公布二季度 GDP 同比 6.7%，与前值持平。 但从支出法中投资、出口、消费拆分项来看，弱于或者仅持平一季度数据，因此对于二季度 GDP 同比持平的水平存疑。但是其作为提振市场信心的作用不容忽视，较好地对冲了英国退欧后引动的风险情绪。货币方面，新增人民币贷款是自 2 月以来的新高，货币供应量充裕，显示在流动性上央行给予了相当支持。

　　目前中国需要注意的:一是南海问题，二是进入下半年后，供给侧改革的执行情况和进度， 三是随着房地产市场降温，居民端中长期贷款、固定资产投资等有效需求均下滑，拖累投资端增长，需求不振的情况下如何保证 GDP 较稳定的增长速度。

　　美联储不加息，日央行宽松不及预期。 美元指数过分高估， 美联

　　储加息双刃剑，加息影响出口，美国经济复苏主要靠出口带动；加息可以帮助大量企业去杠杆，减小系统性信用风险爆发的可能。 安倍连庄当选继续三支箭， 中长期看，日本面临的主要问题仍是人口老龄化带来的就业人力资源不足。

　　 原油三季度预计将会下行，点位看到 40 美元/桶左右纠结游走。三季度基本面来看， 供给端有增量，需求端由于炼厂需求增速不及往年、 汽油裂解利润目前处于地位，因此需求不振。 由此来看不免令油价承压，且从盘面看， 也是出于下行趋势，短期内恐难以突破。

　　【行业及基本面】

　　铜：国内供应端依然充裕，集中检修较少、新增产能的释放等因素

　　使冶炼环节依然处于扩张状态，仍然维持全年增速在5%左右的判

　　断。需求方面上半年需求好于预期，空调方面虽然疲弱但电网投资

　　维持两位数的增长，消费增速预期为2-3%左右，下半年需求将不及

　　上半年。整体来看，我们8月份并不特别看空铜，但仍然建议将其

　　作为空头配置的品种

　　 锌：锌精矿加工费下滑暂时趋缓，中大型冶炼厂开工尚未受到影响，锌精矿供应紧张向冶炼环节传导仍然需要时间，国内锌锭后期大概率升水，关注跨市反套的机会。若价格持续反弹，则锌精矿供应问题或将迎来第一次验证时点，需要重点关注届时TC的走势和国内库存的变化，在此之前仍然可将锌作为多头配置的品种。

　　 铅：原生铅供应出现边际改善之时，消费暂时看不到边际恶化的太大可能，加之原材料库存处于低位，因此对于铅价而言将会形成支撑。总体上我们认为铅价继续震荡偏强是大概率事件，不过需要注意价格反弹后再生铅的产量情况，如果产量出现较大回升，则将会抑制铅价反弹的幅度。

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　　【五维交易】

　　五维交易是通过对宏观定向、基本面定势、突出因子定节奏、技术量化定时机和资金管理定收益共五个维度的综合交易系统。

　　五维交易主要应用于期货交易中，五维交易是结合了金融投资分析理念、行为心理学、大宗商品定价思维以及期货实战的经验结合而产生的一套交易系统。

　　五个维度：

　　1、宏观：宏观经济分析是以国民经济活动为研究对象，分析经济的总量指标及其变化，研究国民收入的变动与就业、通货膨胀、经济波动周期和经济增长等之间的关系，反映经济运行的整体情况。五维交易宏观维度以宏观经济理论为基础，确立相应分析框架，解读各种经济指标，分析经济运行及政策对期货市场和期货价格的影响，是从宏观大视角给行情未来走势“定向”；

　　2、基本面：基本面分析是对期货品种对应现货市场供求及其影响因素进行分析，以供求分析为基础，研究价格变动的内在因素和根本原因，分析和预测价格变动的中长期趋势，五维交易采用基本面研究分析给行情趋势“定势”；

　　3、突出因子：因子分析的基本目的就是用少数几个因子去描述许多指标或因素之间的联系，即将相关比较密切的几个变量归在同一类中，每一类变量就成为一个因子，以较少的几个突出因子反映期货交易品种的波动节奏。五维交易通过运用这种方法，可以方便地找出影响商品价格波动的起始、结束以及整体的波动节奏的突出因子，以及它们对期货市场的作用力所持续的时间。五维交易通过抓捕突出因子来给期货交易“定节奏”；

　　4、技术量化：技术量化分析通过对市场行为本身的分析来预测价格的变动方向，主要是对期货市场日常交易状况，包含价格、交易量、持仓量等数据，针对这些数据量化所绘制图形、图表进行分析，控制期货交易进场和出场的时机。五维交易通过技术量化分析来定交易的“时机”。

　　5、资金管理：在交易的迷宫中，资金管理是最重要的钥匙。期货交易资金管理是在期货的买卖交易过程中的入市、止赢、加仓、止损的头寸管理和点位的设置。交易中采用资金管理的方式和方法直接决定了交易账户的最终资金量，会在盘中交易时影响绝大部分人的交易心里，五维交易通过资金管理及心态来决定交易的“收益”。

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