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人民币单日大跌近400点 专家预计央行有新动作

时间:2016-05-07 11:03:02来源: 华夏时报

  ■本报记者 肖君秀 深圳报道

  人民币这几天开始剧烈“抖动”。5月4日,人民币兑美元中间价报6.4943元,下跌378个基点,创去年8月13日以来最大单日跌幅。次日再跌185个基点,两天内总共跌去500多个基点。

  那么人民币是否如去年下半年再现贬值?“主要是美元这几天强,人民币中间价就比较弱。” 招商银行(600036,股吧)资产管理部高级分析师刘东亮对《华夏时报》记者称,人民币中间价已更多遵循市场机制,美元强人民币中间价就弱,美元弱人民币中间价就会走强。

  去年下半年人民币兑美元中间价大幅闪贬,如今人民币表现更加“性感”。4月29日,人民币兑美元汇率中间价上升365个基点,创十年最大涨幅。一周内,人民币已经历了单日近400点上下的冲浪刺激感。兴业银行(601166,股吧)首席经济学家鲁政委说,从波动率来看SDR篮子中的三种非美货币兑美元汇率的年化波动率,目前都是人民币兑美元汇率的4至5倍。那么,在美元指数闪崩至91“底部”后回升至93关口,人民币方向何去何从?

  “上蹿下跳”的一周

  猜中了开头,猜不中结尾。人民币市场化推进中,日波幅和年波幅都开始拉大,市场押人民币贬值或升值方向的难度也加大。

  5月4日,人民币兑美元中间价报6.4943元,单日下跌了378个基点,创去年8月13日以来最大跌幅。某大行外汇交易员说:“隔夜美元的低位反弹,使得第二天的人民币中间价受惊。”

  美元今年以来处于弱势,在美元加息预期次数从四次减至一次之后,美元指数一路俯冲向下。5月3日,美元指数下跌至91.92“底部”后弹起,最高上涨至92.98,收盘于92.94。

  美联储官员的鹰派言论为美元奋起添了一把火。5月3日,亚特兰大联储主席洛克哈特和旧金山联储主席威廉姆斯均表示,美国经济的状况允许联邦公开市场委员会在6月14-15日的会议上上调利率,6月加息是一个现实的选项,市场可能低估了6月行动的概率,但6月会议仍将取决于数据。

  加息预期一亮出,美元指数便应声起来,其他非美货币整体走弱。人民币兑美元中间价在5月4日大跌之后,5月5日又惯性下跌了185个基点。那么问题来了,美元仅是底部弱势反弹仍将在低位徘徊更久?还是绝地反击出现趋势性反转?要知道去年美元加息导致美元指数飙升至100,这一路升上去的空间还是很大的。

  刘东亮认为,现在人民币定价中市场因素越来越占主导,“更多看国内和国际的环境,如果美联储加息这种趋势是既定的,国内经济转暖未确认,人民币升值难度较大,贬的概率更大一些。” 那么反过来呢,即中国经济复苏确定,长期来看就还有升值空间。

  听听权威人士如何说。央行行长周小川春节期间接受专访时称,总的来说当前中国国际收支状况良好,国际竞争力仍很强,跨境资本流动处于正常区间,人民币汇率对一篮子货币保持了基本稳定,还有所升值,不存在持续贬值的基础。

  那么人民币兑美元中间价呢?其在一篮子中占据份额最大,全球都想知道这个“谜底”。周小川称不存在持续贬值的基础,那么阶段性贬值并不排除,当然中间升值也有可能。“长期实际上还得看经济,短期更多受美元加息因素扰动。”上述某大行外汇交易员认为。

  方向抉择路口

  人民币兑美元中间价大跳波浪舞,港股和A股上涨止步,进入方向抉择期。市场正在等待美国数据出来,以推测美元6月加息可能性。

  5月4日人民币中间价跳水,A股5月6日也出现了大跌,上证指数跌幅达2.82%。去年人民币8月连续三天大贬,几天后A股出现连续跳水。“还在确认是趋势还是正常波动,用不着那么着急。”深圳一位投资公司总经理说,有了去年的人民币闪贬经历,已经习惯人民币较大幅度波动。

  去年8月连续三天,人民币兑美元总共大贬超过4%。去年8月11日,单日下跌超过1000个基点。

  人民币正在经历蜕变时刻。今年10月1日,人民币纳入“特别提款权”篮子正式生效,那么放开中间价以及完善市场化机制进入最后倒数阶段。最近人民币单日大升大贬的幅度,更多体现出市场化脚步。

  “从中间价来看双向波动越来越明显,市场化趋势已经逐渐形成了。”刘东亮分析认为,这里面或还存在人为调控和管理,但是与以前相比,市场因素已经占据非常大的比重。

  目前,人民币兑美元中间价日波动区间设定为2%,如果国际化之后,最终将会如其他货币一样取消涨跌限制。

  摩根大通中国首席经济学家朱海斌曾预计,央行会进一步将在岸人民币兑美元每日汇率波幅从2%扩大至3%。

  刘东亮却认为,2%波幅已经非常大,单日超过3%的波幅已说明货币处于极端情况,“所以下一步可能就直接取消波幅限制。”从其他货币如欧元日元等自由兑换货币来看,一般一天波动为0.5%到1%。

  美元加息如影随行,始终在扰乱各国货币价格以及资本市场的脚步,人民币短期也受此扰动。美元是否加息取决于经济数据好坏,如今市场正在倾听美联储加息的信号。